POINT MARCHÉS

INSTABILITÉ, INCERTITUDES ET POSITIONNEMENT STRATÉGIQUE

Depuis plusieurs semaines, les marchés financiers sont secoués par des turbulences croissantes. L'instabilité géopolitique, le regain de tensions commerciales et les inquiétudes persistantes concernant la trajectoire économique mondiale ont précipité un repli généralisé des actifs risqués. Le rallye boursier de début 2024 s'est ainsi évaporé, effaçant en quelques semaines la quasi-totalité des gains de l'année précédente. Les grandes banques d'investissement, prises de court par la rapidité de ce retournement, se retrouvent désormais dans des positions neutres, voire négatives. Notre stratégie, anticipée dès novembre 2024, nous place dans une posture avantageuse. Chez Peaky Investment, cette phase de correction confirme notre lecture précoce d'un environnement en surchauffe et renforce notre positionnement baissier, établi via nos véhicules alternatifs. 📉 Un climat macroéconomique sous pression

Plusieurs facteurs convergent actuellement pour alimenter une défiance accrue sur les marchés : • Retour des tensions douanières : l’annonce par Donald Trump, président des États-Unis, de droits de douane renforcés sur les importations chinoises et européennes a ravivé les craintes d’un repli protectionniste. Cette stratégie, s’inscrivant dans une logique électoraliste, a un impact direct sur les perspectives de croissance mondiale. • Banques centrales en position délicate : la Réserve fédérale, tout comme la BCE, peine à arbitrer entre le ralentissement conjoncturel et la persistance d’inflation sur certains postes (énergie, salaires). Les marchés anticipent désormais une baisse plus tardive des taux directeurs, voire une pause prolongée, ce qui pèse sur les valorisations.

• Risques géopolitiques accrus : les tensions au Moyen-Orient, le ralentissement marqué de l’économie chinoise et la crise politique en Europe de l’Est viennent renforcer l’aversion au risque. 📊 Bilan des marchés : un trimestre sous le signe de la défiance

Au cours des trois à quatre dernières semaines, les marchés financiers mondiaux ont subi des baisses significatives, principalement en raison de l’escalade des tensions commerciales initiées par le président américain Donald Trump, qui a imposé des tarifs douaniers élevés sur diverses importations mondiales.Indices boursiers majeurs : • S&P 500 : L’indice a enregistré une baisse de plus de 10,1 % depuis son pic de février, entrant ainsi en territoire de correction, affecté notamment par la chute des valeurs technologiques. • CAC 40 : L’indice français a chuté de 20 % en deux semaines, avec une baisse de 5,5 % le 04 avril 2025 affecté par les pertes significatives dans le secteur bancaire, notamment Société Générale qui a chuté de 11 % et plombé par les publications décevantes de plusieurs groupes du luxe et de l’industrie. • FTSE 100 : L’indice britannique a plongé de 6 % le 4 avril 2025, atteignant son niveau le plus bas en un an.  • Nikkei 225 : L’indice japonais a chuté de 7,8 %, reflétant la gravité de la situation en Asie. 🧠 Notre lecture : une correction saine… et attendue Ce retournement, que nous avions anticipé depuis plusieurs mois, marque selon nous le début d’un rééquilibrage structurel après plusieurs trimestres d’euphorie irrationnelle. Nos modèles quantitatifs, appuyés par une analyse macro rigoureuse, avaient signalé un excès de valorisation et une fragilité croissante des moteurs de croissance.

📉 Positionnement : Peaky Investment dans une logique défensive assuméeNos Hedge Funds sont aujourd’hui positionnés à la baisse sur les marchés actions, indices, et FX avec une exposition nette négative calibrée depuis la fin février. 

Ce positionnement s’appuie sur :

• Des expositions short sectorielles, notamment sur les valeurs cycliques (consommation discrétionnaire, semi-conducteurs).

• Une stratégie de volatilité longue, profitant de la montée des incertitudes (VIX, etc)

• Une allocation opportuniste sur certains actifs refuges (dollar, or, obligations souveraines américaines).

• Prise de positions sur des paires majeures telles que EUR/USD, GBP/USD ou USD/JPY, en capitalisant sur les fluctuations à court terme liées aux annonces économiques et aux décisions des banques centrales.  

• Des arbitrages des taux d’intérêt avec différentiels entre les devises, en prenant des positions sur des paires où les taux d'intérêt sont significativement différents.

• Des stratégies de couverture pour limiter l'exposition aux fluctuations des devises, notamment en période d'incertitude géopolitique, via des positions croisées.

Ces choix tactiques ont permis à nos fonds de délivrer une performance positive sur les dernières semaines, pourtant extrêmement baissières pour l’ensemble des secteurs, démontrant une fois de plus l’agilité et la pertinence de notre approche alternative. 

🚧 Perspectives à court terme Nous restons prudents : les semaines à venir devraient rester volatiles, avec une visibilité encore réduite sur les trajectoires monétaires, électorales et économiques. Toutefois, cette phase de déséquilibre ouvre des fenêtres d’arbitrage intéressantes, que notre équipe d’analystes et de gérants explore avec réactivité.

💬 En conclusion

L’instabilité actuelle ne doit pas être vue uniquement comme un risque : elle constitue aussi un révélateur. Dans un environnement devenu plus incertain, la gestion alternative s’impose plus que jamais comme une réponse pertinente et agile. Chez Peaky Investment, nous restons pleinement engagés à anticiper, protéger et performer dans toutes les configurations de marché.

🔍 Nos équipes restent à votre disposition Pour toute information ou questionnement via le chat de notre site internet ou le formulaire de contact de votre Espace Client. N'hésitez pas également à solliciter un entretien en visioconférence à tout moment.